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试错交易:9月28日市场观察

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hukoutuan 发表于 2018-10-12 11:40:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
  第一象限(杠杆象限)——美联储加息促使商品集体走弱资金避险情绪高涨狂流不止  板块整体跌多涨少,黑色系引领下跌势头。今日商品指数下跌0.58%,工业品下跌0.60%,农产品(000061,股吧)下跌0.50%,其中煤炭板块下跌1.24%,有色板块下跌1.22%,软商板块下跌1.18%,谷物板块下跌0.65%,化工板块下跌0.29%,贵金属下跌0.26%,仅油脂板块小幅上涨0.09%,饲料板块上涨0.23%。



  美联储周三进行了年内的第三次加息,上调联邦基金利率目标区间25个基点至2%-2.25%,符合市场一致性预期,并表示将在12月份继续第四次加息,支撑美元走强。在目前国内经济环境稍显疲弱、流动性压力较大的背景下,央行未选择跟随上调公开市场利率,这也有利于维护我国经济形势保持稳健发展态势。
  受美联储加息影响,美元走强使得市场承压,今日商品整体弱势运行,板块跌多涨少。黑色系集体走弱,引领下跌势头,目前处于向下跌破震荡区间的临界位置,如进一步走弱可保持关注试空机会。化工板块原油燃油强势上涨,再次创出新高,但其它品种未能有效跟随上涨,显示出板块内部的分化较为严重。明日是国庆节前的最后一个交易日,新仓保持谨慎,以调整老仓为主,建议空仓过节,规避十一长假持仓风险
  商品持续震荡,资金大幅流出,成交量全面回落。今日文华商品指数收阴0.58%,继续维持震荡格局。资金方面,排除个别品种降保误差后,今日市场大幅流出49.89亿,总沉淀更新至1049.98亿,年内下破1100亿关口后加速回落,再创新低。日内黑色、化工、农产品、次主力板块分别流出22.67亿、8.89亿、7.97亿和10.36亿,流出比例分别为7.2%、5.48%、2.49%和3.42%。再现全板块资金外流。其中黑色系资金年内首次下破300亿关口至292.02亿,再创新低;化工板块总沉淀加速回落至153.23亿,创近两个月以来新低。农产品板块资金目前仍维持区间调整。次主力板块资金也在不经意间创年内新低至292.34亿,从调整再度转弱。成交量方面,黑色、化工、农产品、次主力板块分别回落2.47%、21.08%、7.7%和16.55%。成交活跃度全面走弱。整体来看,今日商品仍维持震荡;资金再度大幅流出,创年内新低;同时日内成交量又一次全面走弱。节前市场参与难度不断加大,建议投资者格外注意控制日内试单仓位及频率,优先把握持仓风险。另外十一长假,建议投资者空仓过节。



  现实与预期博弈,玉米长期仍然看涨。供给方面:新粮上市叠加陈粮供应,市场整体供应充足;拍卖成交有所回暖成交量已突破去年,企业备库参拍积极性提高;另外,南北港口库存均处于历史高位。总体来看供给压力较小。短期供应仍然充足。需求方面:生猪养殖利润回升,6月份全国饲料产量环比增加,未来玉米饲料需求存在上涨的预期;深加工产能扩张,将利多玉米需求;新季玉米减产炒作再起,后续关注天气对玉米生长的实质影响。总体来看:市场炒作的预期并没有改变,未来市场预期缺口的担忧仍然存在,表明现实与预期博弈仍在继续,玉米在单一年度产不足需的情况下,后期玉米价格震荡上行的大趋势不会改变。
  第二象限(交换象限)——节前资金流出明显逢高减仓再寻机会
  今日沪深两市小幅收跌,三大股指齐跌。其中上证指数收跌0.54%报2791.77点;深证成指收跌1.02%报8334.75点;中小板收跌1.11%报5702.33点;创业板收跌1.44%报1400.36点。市场成交无亮点,两市合计成交3.1亿手,交易金额2860亿元。资金方面,今日主力净流出132.2894亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流入31.54亿元。行业板块齐跌,互联网、供气供热、通信设备等领跌。
  A股国际化之路再迎重要里程碑。今日早晨,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,A股分类是次级新兴市场,从2019年6月开始将A股纳入次级新兴市场。
  技术上,沪指今天小幅震荡走低,全天围绕2800点波动,收小阴线。K线目前仍在均线之上,维持近期走势将以震荡为主的观点不变。创业板方面,今天震荡下跌,表现弱于沪指,K线跌到20日均线附近且未止跌,下方支撑为10日线,继续维持对创业板多看少动的观点不变。今天钢铁、医疗、医药、煤炭采选、化肥、农药兽药、草甘膦、钛白粉、生物疫苗、化工原料等行业板块两市表现相对较好,上个交易日是银行、交运物流、酿酒、保险、食品饮料、社保重仓、高送转、草甘膦、快递等行业板块领涨两市。通过对比我们发现,能够持续领涨的板块不多,板块轮动较快。资金上,今天行业资金呈现净流出远多于净流入的状态,净流出较大的是电子元件、机械、通讯、软件服务和电子信息。建议明确逢高减仓思路,重点留意资金动向,安心过节。
  第三象限(资源象限)——私募股权规模增速放缓中小制造业亟待转型
  截至2018年8月底,已登记私募基金规模达12.80万亿元,较上月仅增长0.08%,增长来自于私募股权类基金与创业投资类基金规模。相较于前几个月增速,8月私募基金规模整体增速相对较低,股权与创业类投资基金的规模增速明显放缓。
  从当前的宏观环境来看,经济下行的压力对创投行业造成了不小的影响。资金方面,自4月资管新规发布以来,原来多个渠道资金流被堵,造成创投行业大量“缺水”的情况,而这种情况随着整体经济环境更加严峻。从资产端来看,之前过热投资情绪造成项目普遍估值过高,造成二级市场估值倒挂现象加剧。而当资金突然失去流动性后,这些估值高高在上的企业变得摇摇欲坠。一系列因素共同造就了现在的形式,头部企业收获资本青睐,中后部企业青黄不接;大多数投资机构选择现金为王,放缓脚步。创投行业的深秋似已到来,但政府资源再分配的任务依旧为创投行业打气。所有行业都会经历春生、夏长、秋收、冬藏的轮回,行业寒冬的到来之际是回顾与总结的好时机,同样在皑皑大雪中也更容易发现突出的种子。

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